20 millones de usuarios. 200M$ recaudados. Valoración de 1.170M$. Un unicornio. Solo que el 95% de esos 20 millones no existían. Eran bots.
IRL era una app social para organizar quedadas "In Real Life." SoftBank lideró una ronda de 200M$. El pitch: 20 millones de usuarios, crecimiento explosivo. En junio de 2023 la junta encargó una investigación interna. El 95% eran cuentas falsas generadas automáticamente. La empresa cerró el mismo día. La SEC abrió investigación.
La Ley de Goodhart aplicada a startups: "cuando una métrica se convierte en objetivo, deja de ser una buena métrica." El inversor quiere ver usuarios. La startup optimiza para "usuarios" — no para usuarios reales, ni para los que pagan, ni para los que vuelven. Un número en un dashboard. Y cuando el número es el objetivo, todo vale para inflarlo. IRL lo llevó al extremo. Pero la diferencia entre IRL y muchas startups no es de tipo sino de grado — ¿cuántas cuentan descargas como clientes? ¿Cuántas reportan GMV bruto como revenue?
SoftBank invirtió 200M$ en bots. ¿Nadie verificó? Durante el boom 2020-2021 la velocidad de inversión era más importante que la profundidad del análisis. Los VCs rara vez auditan métricas de producto a nivel técnico. Miran los números que la empresa presenta. Si la empresa miente, necesitas ingenieros para detectarlo. Y eso cuesta tiempo que en un mercado caliente nadie quiere gastar.
Las 5 preguntas de auditoría mensual: ¿cuántos de mis "usuarios" hicieron algo útil esta semana? ¿Qué porcentaje vuelve en 7 días? (si menos del 20%, tienes curiosos, no usuarios). ¿De dónde vienen mis mejores clientes? ¿Puedo llamar a 10 y preguntarles por qué me usan? ¿Si elimino el 50% con menos actividad, cambian mis ingresos? Si la respuesta a la última es no, ese 50% son estadísticas decorativas.
200M$. 1.170M$ de valoración. 95% bots. La próxima vez que alguien te enseñe un gráfico de "usuarios" subiendo como un cohete, pregunta: "¿Cuántos pagaron algo esta semana?" Si no responde al instante, ya sabes lo suficiente.
